融资路上最常见的3个坑，我见过太多人栽进去
谢燮见过太多创业者，辛辛苦苦做产品、做用户，结果在融资这步踩了大坑。有的估值一夜回到原点，有的签了对赌协议把自己逼上绝路，有的拿了这家的钱却得罪了下一家。
融资是技术活，不懂规则就上场，迟早吃亏。今天说3个最常见的坑，帮你避雷。
第一坑：估值虚高，自己把自己捧杀了
很多创业者觉得，估值越高越好啊，估值高说明我牛。结果呢？
去年有个做消费品牌的创始人来找我，说他刚融完A轮，估值2个亿。我问他怎么算的，他说"我按用户量算的，我们有50万用户，一个用户值40块"。
我再问他月活多少、复购率多少、获客成本多少，他答不上来。
这种估值逻辑，投资人一问就穿帮。更惨的是，一旦估值定高了，下一轮要么原地踏步，要么直接打折。打折融资叫什么？叫"Down Round"，员工会怎么想？投资人怎么看你？
谢燮的建议：估值要讲逻辑，有数据支撑的估值才站得住。别为了面子害了自己。
第二坑：对赌协议，赢了面子输了里子
有些投资人喜欢签对赌协议，赌什么？赌业绩、赌上市、赌你多少年退出。听起来是保护投资人，实际上可能把创业者逼死。
我认识一个创始人，公司做得不错，第一年营收300万，第二年做到800万。结果投资人签的对赌是"三年内营收达到5000万或上市"。
他拼命扩张，招人、铺渠道、做营销，钱烧了大把，结果市场不等人，第四年资金链断裂，最后把自己的股份全搭进去才保住公司不倒闭。
对赌协议不是不能签，但要注意三点：
1. 业绩对赌要有弹性，别把自己逼上绝路
2. 核心条款要找律师看清楚，特别是清算优先权
3. 留足够的股权空间，别一激动把控制权全卖了
签之前多问几个"如果做不到怎么办"，别光想着拿钱那一刻的爽。
第三坑：只拿钱不看资源，捡了芝麻丢西瓜
有些创业者拿到钱就完事了，管他什么资源不资源。错！
钱这东西，A轮B轮C轮都能拿，但有些资源错过了就没了。
我见过一个做SaaS的创始人，技术和产品都不错。有两家机构同时要投他：一家给钱多，但什么都帮不上；另一家钱少500万，但能带他进几个大客户。
他选了钱多的那家。结果呢？钱烧完了，客户还是那几个小客户。而选了资源那家的竞争对手，现在已经做到他三倍规模了。
融资不只是拿钱，是拿资源。钱能生钱，资源才能帮你建立壁垒。
总结一下
融资三避：估值要合理别虚高、对赌要看清条款别冲动、拿钱更要拿资源别只看数字。
创业这条路，每个坑都可能让你重来一遍。融资坑尤其痛，因为那不只是钱的问题，是时间和机会的问题。
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